Prix du meilleur mémoire de finance et de trésorerie

Pour participer, merci de prendre connaissance du règlement et d'envoyer votre demande d'inscription, par email à madleen.patry@afte.com, avant le lundi 15 septembre soir, accompagné de :

• Mémoire en PDF

• Lettre de recommandation de votre directeur/directrice de mémoire

• Photo portrait de bonne résolution

• Résumé du mémoire de 2 500 à 3 000 caractères

Conditions de participation :

Les candidats sont obligatoirement des étudiants issus de master finance ou trésorerie d’universités ou grandes écoles françaises. Les prix qui seront attribués récompenseront un mémoire individuel ou collectif traitant de la finance et/ou de la trésorerie, rédigé obligatoirement durant l’année universitaire 2024-2025, en langue française ou anglaise. Il est précisé que si un mémoire collectif est primé, les deux étudiants concernés se partageront le prix à parts égales.

Les mémoires reçus feront l’objet d’une première sélection par le jury constitué à cet effet. La clarté de la présentation écrite, la maîtrise du français et de l’orthographe seront des critères déterminants dans la sélection initiale des dossiers. Une deuxième délibération du jury déterminera les lauréats.

Nouveauté 2025 : Le mémoire devra être accompagné d’une lettre de recommandation du directeur/de la directrice de mémoire de maximum 1 page. L’objectif est de motiver de son point de vue le travail réalisé au cours de l’année.

Pièce à joindre pour les lauréats après la remise :

• Mémoire final en PDF pour publication sur le site web de l'AFTE après la remise des prix

• RIB pour réception du prix

Communication des résultats :

En participant à ce prix, les candidats lauréats acceptent que soient alors communiqués :

• Leur nom et prénom ;

• Leur établissement ;

• Leur sujet de mémoire ;

• Les photos et/ou images vidéo prises lors de la remise du prix ou toute autre image en rapport avec leurs travaux.

Dépôt des candidatures à partir du 30 avril 2025

Date limite du dépôt des candidatures et des mémoires : 15 septembre 2025

Présent depuis 2007 auprès des entreprises françaises, BDO France est membre du 5ème groupe mondial d’audit et de conseil, ouvrant à ses clients la force de frappe d’un réseau d’envergure internationale (164 pays regroupant plus de 111 300 personnes). BDO France déploie une offre diversifiée sur l’ensemble des secteurs de la finance, de la comptabilité, de la fiscalité, de la gestion des risques, des systèmes d’information, du développement durable. Première entreprise de l’audit et du conseil à adopter la qualité de « société à mission », BDO fédère depuis 2021 ses équipes et ses clients autour d’objectifs partagés inscrits dans sa raison d’être « Socle et Tremplin de ceux qui investissent l’avenir ». Renforcé sur l’ensemble de ses expertises métiers, et fort de ses talents, BDO France, déjà incontournable sur le marché des PME et ETI, est en mesure d’accompagner tous les acteurs de l’économie.
 

EthiFinance est un groupe européen indépendant de notation, de recherche et de conseil, pleinement engagé dans la Finance Durable. Notre groupe fournit aux investisseurs, banques, assurances, entreprises et organisations de toutes tailles des analyses et des solutions impactantes aux défis du financement ainsi qu'à la transformation environnementale et sociétale. 

EthiFinance fournit ses services à un large éventail de clients internationaux de premier plan sous les marques EthiFinance (évaluations ESG et notations de crédit), Spread Research (recherche de crédit indépendante) et imug rating (évaluations ESG).   

Notre structure de gouvernance et d’actionnariat correspond à notre ambition de devenir la première agence de notation financière et extra-financière européenne. 

EthiFinance est enregistré auprès de l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) et reconnu par l'Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (EIOPA) et l'Autorité bancaire européenne (ABE). 
 

With more than 240,000 employees worldwide, J.P.Morgan Chase & Co is one of the largest banking institutions in the world. We aim to be the most respected financial services firm in the world, serving corporations and individuals in more than 100 countries.

J.P. Morgan Payments combines our treasury services, trade, card and merchant services capabilities to help our clients navigate a challenging era of digital transformation and evolving customer expectations. Focused on leading the payments innovations that help you succeed, J.P.Morgan processes nearly $10 trillion payments daily  across 120+ currencies in 160+ countries, and is #1 in USD payments volume.

With the payments landscape transforming faster than ever, businesses increasingly feel the pressure to digitize their treasury and payments or be left behind. It may seem overwhelming, but you don’t have to go it alone. That’s where J.P. Morgan fits in. With our global suite of products, technology platforms, and consultative expertise, we are uniquely positioned to address the challenges you face today and tomorrow. We provide the scale and service of a world-class bank, with the innovation and agility of a fintech - so you never have to trade reliability and security for opportunity and growth.

No matter where you do business, our core global platforms help ensure you have one unified experience that provides locally relevant digital solutions. Coupled with our treasury and payments experts around the world, you can more easily navigate cross-border payments and regulatory complexities around the globe. Run your business with personalized, end-to-end visibility across payments, reporting, data and research when you use our suite of digital channels—including online, host-to-host and APIs.

Leader de l’Audit et du Conseil, KPMG réunit en France 11 000 professionnels engagés à agir pour une nouvelle prospérité, au service des entreprises de toute taille. 100 ans après sa création, KPMG devient en France entreprise à mission avec pour raison d’être d’œuvrer et d’innover avec passion pour bâtir la confiance, allier performance et responsabilité, faire grandir les talents au cœur de l’économie, des territoires et de la société. Fort de son modèle multidisciplinaire, KPMG combine les expertises sectorielles, ESG et numériques en s’appuyant sur son Centre d’Excellence d’ESG et ses 1 000 experts du digital en France pour accompagner les projets de croissance et de transformations de ses clients dans tout le territoire. KPMG apporte à ses clients la puissance d’un réseau mondial pluridisciplinaire dans 143 pays et se singularise par son maillage territorial en France.  

AUDIT – CONSEIL – DROIT ET FISCALITE – EXPERTISE COMPTABLE 
 

Chez Redbridge Debt & treasury Advisory, vous trouverez des experts qui mobilisent des connaissances, des données, des outils et des process développés depuis notre création il y a vingt-cinq ans dans un unique but : rendre vos financements, votre cash management, vos paiements et vos opérations de trésorerie plus efficaces.

Les opportunités que nous révélons génèrent des gains substantiels, qui peuvent être alloués tant à la croissance de votre entreprise qu’à la transformation de la direction financière. Nous exécutons avec vous des projets qui rendent le département financement-trésorerie plus résilient. Nous vous aidons également à suivre votre performance à travers des services de reporting exclusifs.
 

Fondé en 2002, Utsit est un cabinet de conseil indépendant basé à Paris et Singapour, spécialisé dans les systèmes d’information de trésorerie. Ses 20 consultants accompagnent les clients dans l’intégralité de leurs besoins de projets et de vie des Systèmes d’Information de trésorerie : définition de besoins, recherche de solution, mise en œuvre ou assistance à la maîtrise d’ouvrage, déploiement, maintien en condition opérationnelle. 

Utsit a tiré sa notoriété originelle de son rôle moteur dans la création et le déploiement de l’offre de Swift aux entreprises, rôle qui est toujours l’une de ses caractéristiques les plus saillantes, avec sa forte implication dans l’intérêt général du métier porté au sein de l’AFTE, d'Universwiftnet et de la Sorbonne. 

Utsit est honoré de travailler pour les grandes entreprises et banques en France, en Europe et dans le monde.

Catégorie Trésorerie & Financements :

🥇Julie Voisin, Master 2 Professionnel Trésorerie d’entreprise Université Paris 1 Panthéon Sorbonne

"Conséquences de l’introduction de l’euro numérique sur l’écosystème des paiements en zone euro"

Face à la montée en puissance des acteurs privés dans le secteur des moyens de paiement comme les cryptomonnaies, les banques centrales du monde entier perçoivent une menace envers leur la souveraineté monétaire et la stabilité financière qu’elles sont censées assurer. En conséquence, le projet de monnaie numérique de banque centrale de détail est à l’étude dans la plupart des zones monétaires. La Banque centrale européenne et l’Eurosystème dans son ensemble, développent alors l’euro numérique de détail. 

Ce travail porte sur la présentation des caractéristiques et du fonctionnement de l’euro numérique, mais aussi sur les conséquences attendues de son introduction sur l’écosystème des paiements en zone euro. À travers cette recherche, nous comprenons que le projet numérique est complexe. Il apporterait des améliorations souhaitables comme le renforcement de l’inclusion financière, le renforcement de la souveraineté de la BCE sur les paiements de détail ou encore la création d’infrastructures de paiement paneuropéenes . En revanche, de sérieux défis sont à relever pour assurer une acceptation et une utilisation globale de l’euro numérique. Nous pensons notamment à la répartition des coûts, le modèle de distribution de l’euro numérique, ou encore les incitations auprès du grand public. 

L’objectif de ce mémoire est d’évaluer si ce projet, tel qu’il est actuellement présenté, serait globalement souhaitable au niveau de la zone euro. L’euro numérique est encore en phase de développement, avec un lancement prévu après 2027, sous réserve d'une approbation du Parlement européen et du conseil des gouverneurs de la BCE.

🥈Paul Lemarchand, Mastère Spécialisé Stratégies Financières et Investissements Responsables (MS SFIR) à Audencia

"Bubble burst: Unravelling the contraction of the Chinese housing market"

This thesis investigates the bubble burst in the Chinese housing market, aiming to understand the primary factors behind the ongoing crisis. The study is guided by theoretical frameworks such as financialization, market bubbles, and behavioural economics. The empirical investigation focuses on the contraction of China’s housing market, analysing data from mid-2021 to the first quarter of 2024. Methodologically, the study combines qualitative analysis of past market corrections with quantitative correlation analysis of key economic indicators. Through qualitative analysis, the default of Evergrande following the introduction of China’s “Three Red Lines” policy, along with supply and demand mismatch, were identified as the major contributors. Quantitative analysis reveals strong correlations between housing prices and consumer sentiment, income growth, and household leverage, supporting the theoretical framework. Addressing these issues is essential for stabilizing the market and ensuring the long-term resilience of China’s real estate sector.

🥉Oumaima OUAROS, Mastère Spécialisé Stratégies Financières et Investissements Responsables (MS SFIR) à Audencia

"ESG Ratings in Banking: Bridging the Gap with Real-World Practices"

Ce mémoire examine dans quelle mesure les scores ESG reflètent les véritables pratiques environnementales des banques. À l’aide de régressions, l’étude analyse la corrélation entre les scores environnementaux et le niveau de financement des énergies fossiles, révélant une relation faible mais positive. Cela suggère que les méthodologies de notation ESG privilégient davantage la transparence du reporting que l’impact environnemental réel. L’analyse montre également que des facteurs comme la taille de l’entreprise et sa localisation influencent les scores : les grandes banques et celles en dehors d’Asie tendent à obtenir des scores plus élevés. Ces résultats, basés sur les scores Refinitiv, soulignent la nécessité d’indicateurs ESG plus précis et représentatifs des pratiques environnementales.

Catégorie Finance :

🥇Alicia Lim, Chau-Anh Nguyen, Dana Sadi, Grenoble École de Management – Programme Grande École, Master 2

"L’intégration du risque climat dans l’évaluation financière : enjeux, méthodes et
applications"

Dans un contexte économique de plus en plus sensible aux enjeux environnementaux, ce mémoire explore l'intégration des risques climat dans les décisions d'investissement. En introduisant un facteur climat dans le modèle de Fama-French, cette étude met en lumière la relation entre risques climat et rendements boursiers. Un facteur Brown-Green-Score (BGS) est développé pour évaluer l'exposition des entreprises aux risques climat dans l'univers du STOXX 600.

🥈Lola Yans, Master 222 « Asset Management », Université Paris Dauphine

"Impact des fonds de pension sur l’environnement économique et financier - 
Analyse de la crise du gilt au Royaume-Uni et de la Réforme des pensions aux Pays-Bas "

Ce mémoire étudie l'impact des fonds de pension sur l'économie et les marchés financiers à travers deux études de cas : la crise du gilt au Royaume-Uni en 2022 et la réforme des retraites aux Pays-Bas. Ce travail s'appuie sur de nombreux articles de recherche, notamment ceux de la Banque d'Angleterre, du FMI, de la BCE et de gestionnaires d'actifs. La première partie établit un cadre théorique en distinguant les différents types de fonds de pension et en analysant leur rôle en tant qu'investisseurs institutionnels majeurs. Le premier cas étudié, la crise du gilt au Royaume-Uni, démontre comment les stratégies d'investissement des fonds de pension ont exacerbé les tensions sur le marché obligataire britannique, soulignant ainsi leur impact potentiel sur la stabilité financière. Le second cas, la réforme des retraites aux Pays-Bas, illustre les effets d'une transition des régimes à prestations définies vers des régimes à cotisations définies sur l'allocation des actifs et l'environnement économique et financier. Ainsi, ce mémoire met en lumière l’importance des fonds de pension dans l’économie mondiale et examine comment leurs stratégies d’investissement, en raison de leur taille significative et de la concentration de leurs actifs, peuvent entraîner des changements majeurs sur les marchés financiers. Enfin, il souligne la nécessité d’un cadre réglementaire adapté pour encadrer ces puissants acteurs et prévenir les risques systémiques qu’ils peuvent engendrer. 

🥉Céline MONGKHOY, MSc Paris 2022 Banking and International Finance (BIF), Toulouse Business School

"Quels types de fonds d'investissement favorisent la création d'emplois à long terme ?"

Les fonds de capital-investissement, souvent appelés “fonds de Private Equity,” jouent un rôle crucial dans le financement des entreprises et le soutien au dynamisme économique. Cependant, leur impact sur l’emploi est controversé, avec des critiques qui pointent des restructurations et des pertes d’emplois. Cette étude vise à examiner ces préjugés en explorant les contributions des fonds de capital-investissement à l’emploi durable, en s’appuyant sur une revue de littérature et une analyse quantitative.

Les résultats montrent que les fonds de capital-investissement peuvent avoir un effet positif sur la création d’emplois à long terme, bien que cela dépende de divers facteurs comme leur stratégie d’investissement et leurs objectifs. Parmi les stratégies étudiées (Venture, Buyout, Restructuring et Growth), seule la stratégie de Growth montre une influence significative sur la création d’emplois corrigée statistiquement. Cela s’explique par son focus sur l’économie réelle et les entreprises en expansion, favorisant ainsi une croissance durable de l’emploi.

Catégorie Trésorerie & Financements :

🥇Dimitri Tronson, Edhec Business School et master de mathématiques appliquées à l'UCA, Université Côte d'Azur

" La surréaction peut-elle fournir une modélisation satisfaisante de la courbe des taux sans avoir recours à une prime de risque ? "

Dans les théories obligataires modernes, la courbe des taux est généralement considérée comme la somme de trois composantes: les anticipations des taux courts futurs, la prime de risque et la convexité. 

Pourtant, il existe des preuves empiriques que non seulement la prime de risque change de signe en fonction du cycle économique, mais qu'elle est également insuffisante pour expliquer que les ratios de Sharpe changent également de signe. Dans cette thèse, on montre qu'un modèle simple de l'action conjointe de politiques monétaires rationnelles et d'investisseurs biaisés (qui surréagissent) est au moins aussi convaincant empiriquement pour simuler la courbe des taux que le modèle précédent qui suppose l'existence d'une prime de risque.

En effet, en confrontant notre modèle aux données historiques, on retrouve certaines caractéristiques intéressantes, comme la distribution des corrélations entre les changements de taux futurs prédits et réalisés, ou les ratios de Sharpe de la stratégie "carry" conditionnelle. 

🥈Tiana Celic, Université de Lille (Master finance, développement et trésorerie de l'entreprise)

" La gestion des risques de marché et la création de valeur "

Ce mémoire étudie les déterminants de la mise en place d'une stratégie de couverture et l’impact de cette dernière sur la création de valeur de l’entreprise. La compréhension de ces facteurs revêt une importance capitale pour les dirigeants d'entreprise, les investisseurs et les institutions financières. Une gestion efficace des risques peut réduire la volatilité des flux monétaires, renforcer la résilience de l'entreprise face aux chocs économiques, améliorer l'accès au financement et renforcer la confiance des investisseurs. De plus, en réduisant les incertitudes liées aux risques, la gestion proactive des risques peut favoriser la création de valeur en permettant à l'entreprise de se concentrer sur ses activités principales, d'exploiter les opportunités stratégiques et d'optimiser son allocation des ressources. L’étude empirique a permis d’identifier les déterminants de l’utilisation d’instruments de couverture et de vérifier la relation entre la gestion des risques et la performance financière de l’entreprise. L’échantillon de cette analyse quantitative est composé de 50 entreprises cotées au CAC Small, FSB 120 et CAC Allshares sur la période de 2017 à 2022.

Catégorie Finance  : 

🥇Henriette Denoix de Saint Marc & Marie Llorca, HEC Paris (Master AFM - Accounting & Financial Management)

" Usages du prix interne du carbone dans les entreprises : un outil pour soutenir ou accélérer leur stratégie de décarbonation "

La question du prix du carbone est bien connue du public lorsqu’il s’agit de taxe carbone ou du marché́ européen des droits à émettre, mais un autre concept a également recours à cette notion : le prix interne du carbone. Il s’agit d’une démarche volontaire qui a pour but d’internaliser le prix du carbone dans les décisions stratégiques des entreprises afin d’atteindre leurs propres objectifs en matière de réduction de leurs émissions de gaz à effet de serre. Au travers de ce mémoire, nous avons cherché à dresser un état des lieux de l’utilisation de cet outil en cherchant à mieux appréhender les différentes méthodes de calcul de ce prix, les raisons qui poussent les entreprises à y avoir recours et les difficultés auxquelles elles peuvent être confrontées.

🥈Kamal Hasnaoui Amri, ENOES (Ecole de l'expertise comptable et de l'audit)

" Suivi budgétaire et traitement des coûts de cession lors d’une opération de détourage (« carve-out ») l Guide méthodologique à destination de l’expert-comptable "

Ce mémoire traite des couts de cession lors d’une opération de détourage, plus connu sous le terme anglo-saxon « carve-out ». Ce sujet est totalement en phase avec l’actualité vu qu’en période de crise les entreprises sont souvent amenées à se séparer de leurs activités les moins rentables ou les moins stratégiques.

Le détourage fait partie des opérations de fusions-acquisitions, et sa particularité réside dans le fait que l’entité vendue et l’entité vendeuse continue d’exister après leur séparation. Le cédant a tout un travail préparatoire pour isoler l’activité à vendre et la délivrer avec un fonctionnement autonome et normal. Afin d’assurer cette autonomie, les entreprises doivent procéder à une méthodologie complexe car l'activité concernée n'est pas isolée et est souvent liée aux fonctions dites « support » et aux « autres métiers » du groupe.

Le détourage nécessite l’intervention de plusieurs experts sur toutes les dimensions : opérationnelle, juridique, commerciale, sociale, organisationnelle, financière...etc. Un travail qui va mobiliser les équipes de management de la maison mère, de l’entité vendue, de l’acheteur, des banquiers, des consultants et autres experts techniques. Cette intervention multi-dimensionnelle de différentes équipes et compétences constitue des couts de cession à la charge du vendeur.

Les couts de cession représentent un sujet hautement stratégique piloté par le « top management » de l’entreprise et sont généralement estimés à plusieurs millions d’euros. De plus, il est intéressant de noter que lorsqu’on est dans le cas d’une entreprise peu rentable, les couts de cession sont souvent supérieurs au prix de vente de l’activité.

• 1^e prix - Yusong Chen & Jinyi Yue, HEC Paris
  " ESG practices and the cost of capital: evidence from CA100+ companies "
• 2^e prix - Tanguy Chambon, HEC Paris
  " How to make post-merger integration successful? "
• 3^e prix - Hélène Anglade, HEC Paris
  " Green accounting: how do firms measure environmental externalities and how does it reflect in their business models? "
• Prix spécial du jury - Eléonore Balthazar, Université Paris I La Sorbonne
  " La gestion de la volatilité du cours de l'électricité "

• 1^e prix - Jean Torrens, IGR-IAE de Rennes
  " La finance décentralisée au service des institutionnels : révolution ou illusion ? "
• 2^e prix - Zaineb Essarsari & Estelle Giner, HEC Paris
  " Quand le marché rencontre l'enjeu climatique : les freins à la traduction de la comptabilité carbone en entreprise "
• 3^e prix - Adrien Bonfils, HEC Paris
  " L'influence des investisseurs institutionnels sur la performance des SPACs pendant la phase de recherche "

• 1^e prix - Steve Abou Zaid, Université Paris I La Sorbonne
  " Les Green Bonds représentent-ils un nouvel instrument financier permettant de changer la vision du financement classique ? "
• 2^e prix - Angélique Lavaud, Grenoble Ecole de Management
  " The current consideration of ESG criteria in corporate credit ratings "
• 3^e prix ex aequo - Laetitia Champagne, EDHEC Business School
  " Exploring greenwashing on crowdfunding platforms "
• 3^e prix ex aequo - Léa Coste, EDHEC Business School
  " Long-run performance of initial public offerings and its determinants: evidence from France "

• 1^e prix  -  Anne-Laure Lombard, Kedge Business School
  " La place de l'éthique dans les banques depuis la crise financière. Un simple effet d'annonce ? "
• 2^e prix  -   Victorien Chouzo, Kedge Business School
  " L'influence du capital-investissement sur le pilotage d'une PME "
• 3^e prix ex aequo  -  Thomas Steinville, Kedge Business School
  " La fintech et les nouveaux rapports de force sur le secteur bancaire et financier "
• 3^e prix ex aequo  -  Paul Sengmany, Université Paris I La Sorbonne
  " Les alternatives au Correspondent Banking "

• 1^e prix  -  Coumba Niang, Université Paris I La Sorbonne
  "SWIFT GPI : peut-on vraiment parler d'une révolution dans l'univers des paiements ?"
• 2^e prix ex aequo  -  Mathilde Gourdin, Université Paris I La Sorbonne
  " La transaction des indices de taux : vers une crise systémique ? "
• 2^e prix ex aequo  -  Marc Marschall & Inès Mechoucha, Université Paris Dauphine
  " L'analyse financière 2.0 - L'analyse financière pourrait-elle être améliorée si dénuée de toute ou une partie de l'implication humaine ? "