Formation Inter La gestion des risques

Les instruments de couverture des risques

Du Mercredi 6 février au Jeudi 7 février 2019

2 jours

Compétences visées

• Comprendre les mécanismes de base des produits dérivés et des instruments optionnels.

• Diversifier les stratégies de couverture de risque en utilisant les possibilités offertes par ces instruments financiers

• Utiliser ces instruments dans la gestion du risque de taux, de change et de crédit

• S’initier à leur utilisation face aux risques d’évolution des prix des matières premières

Programme

LES INSTRUMENTS FERMES

• Les contrats à terme :

- Les contrats à terme de change : le contrat standard et les non deliverable forwards


Exercice d’application

- Couverture d’une position de change importateur en USD


- Les prorogations, les levées anticipées, les prorogations à cours historique

- Les swaps de change

- Les contrats à terme de taux : les forward rate agreements et les futures EURIBOR

• Les swaps

- Les interest rate swaps (IRS)


Exercice d’application :

- Couverture d’un emprunt bancaire, 5 ans, indexé à l’Euribor 3 mois


- Les cross currency swaps (CRS)


Exercice d’application

- Création d’une dette synthétique en EUR à partir d’un endettement en USD


- Les credit default swaps (CDS)

- Les inflation swaps


• La nouvelle réglementation bancaire en matière de risque de contrepartie et son impact sur les couvertures (collatéralisation, CVA, DVA)


Exercice d’application :

- Exemple de calcul de Credit Value Adjustement (CVA) sur un swap de taux 5 ans



LES INSTRUMENTS OPTIONNELS

• Les principes généraux et la définition des contrats

• Les déterminants de la valeur d'une option


Démonstration

- « Pricing » en temps réel via Bloomberg d’option de change


- Les notions de delta, vega

- La gestion en delta neutre

• Les notions de volatilité implicite, de smile, de skew et de risk reversal

• La combinaison d’options Vanille et d’options exotiques : les différentes stratégies de couverture du risque de change et de taux : cap, collar, KI collar, swaption et flexi-swap

Moyens pédagogiques

Formation présentielle - Exercices d'application
Horaires : De 09:00 à 17:30
Adresse :

AFTE - 3, rue d'Edimbourg
Paris 75008

Plan

TARIFS

adhérents : 1 560 € TTC - 1 300 € HT
non adhérents : 1 896 € TTC - 1 580 € HT
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