Comprendre les marchés grâce à la macroéconomie

Compétences visées

• Comprendre les mécanismes économiques des pays du G5

• Connaître les déterminants et les effets des politiques monétaires et budgétaires

• Mesure l’impact des cycles économiques et des politiques menées sur les cours de change, les taux d’intérêt et les cours des actions

Programme

LA MACROÉCONOMIE ET LES MARCHÉS FINANCIERS

• Les enchaînements entre la conjoncture économique, la politique monétaire et les prix des actifs financiers

- Le rôle central des anticipations :

formation et conséquences

• Le cycle économique

- L’équilibre entre l’offre et la demande

- La croissance et l'activité

- Les processus inflationnistes et déflationnistes

• Les variables décisives pour les marchés

- Le marché des changes

- Les marchés monétaires et obligataires

- Le marché des actions et des matières premières

• Les grandes relations de causalité

- Le comportement des entreprises :

stocks, investissement productif et

offres d’emplois

- Le comportement des ménages : consommation et investissement

- Le commerce extérieur

- La monnaie, les prix et les salaires

LES POLITIQUES ÉCONOMIQUES

• Les politiques budgétaires (application à la crise du COVID-19)

• Les objectifs et les moyens de la

politique monétaire

• Les outils classiques et non conventionnels (Fed, BCE, …)

• Le rôle de la communication

LES PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES ET FINANCIERS

• Les indicateurs d’offre et de demandes

(PIB, ventes, production, commandes, …)

• Les enquêtes de conjoncture (PMI, Ifo,

INSEE et autres enquêtes nationales, …)

• Emploi, taux de chômage et salaires

• La balance commerciale et les

transactions courantes

• Les prix à la consommation (indice IPC et déflateur)

- Etats-Unis

- Zone euro

- France

- Allemagne

- Royaume-Uni

LES TECHNIQUES STATISTIQUES

• Les moyennes, les glissements,

les acquis, les rythmes annualisés

• La correction des variations

saisonnières et des jours ouvrés

• Les effets induits de la crise du

COVID-19

Étude de cas

Lecture, analyse et interprétation

d’un calendrier des indicateurs

économiques

- Interpréter le consensus et les

révisions

• Analyse de l’impact d’une nouvelle

sur les taux de change et d’intérêt

- Interpréter le consensus et les

révisions

• Choisir le bon moment pour réaliser une opération financière

- selon la publication des indicateurs

- selon le calendrier politique ou la mise en oeuvre des politiques publiques

- selon les contraintes et les objectifs

liés à la volatilité implicite des marchés

Prérequis