Lorsque la cessation des paiements se profile à l'horizon, la trésorerie doit passer en mode survie et adopter de nouveaux réflexes. Prévisions resserrées, économies drastiques, arbitrages dans les paiements, monétisation des actifs, renégociation des échéanciers, chasse à la new money, etc : tout c(...)

La nouvelle mouture de ce grand chantier européen, qui vise à créer un marché unique des capitaux, concerne de nombreux acteurs, ce qui rend sa réalisation délicate, mais aussi des Etats et des autorités de contrôle nationales qui ont du mal à rogner sur leurs prérogatives. Progresser en direction d(...)

Rien ne s'est passé comme prévu en 2020 : de l'éclatement d'une pandémie aux milliards d'euros déversés par l'État pour maintenir l'économie sous perfusion. On s'attendait à une envolée des impayés, or les défaillances d'entreprise sont, au contraire, tombées à des plus-bas historiques. Dans la pano(...)

Après avoir opéré un décollage spectaculaire au tournant du siècle, le pays est la première économie mondiale en parité de pouvoir d’achat. Désormais ouvert aux échanges, il se donne les moyens de rattraper son retard dans le domaine de l’innovation. Mais la croissance forte, pilier du pacte social,(...)

Les soutiens budgétaires ont permis d’éviter le pire au plus fort de la pandémie et favoriseront la reprise économique. Mais en Europe, la réforme du Pacte de stabilité et de croissance continue de marquer le pas.

Les établissements financiers sont de plus en plus concurrencés par d’autres fournisseurs de services, notamment dans les paiements. Mais ils demeurent au centre du système, représentent des contreparties rassurantes pour les entreprises et pourraient trouver un nouveau souffle en monétisant d’énorm(...)

La Lettre du trésorier achève son panorama des réflexions en cours à la Banque centrale européenne. Il était question d’inflation dans le numéro précédent. Dans celui-ci, de verdissement de la politique monétaire, de digitalisation et de communication.

La Lettre du trésorier poursuit son exploration des travaux, en cours dans les grandes banques centrales, destinés à adapter leurs outils au nouvel environnement. Après « La pandémie bouscule les plans des banques centrales » (mai 2020, pages 9 et suiv.) et un détour par la Modern Monetary Theory (s(...)

Au terme de deux mois de confinement, les trésoriers ont eu la bonne surprise de constater que l’essentiel avait été sauvegardé, mais encore que la productivité avait augmenté. Toutes les équipes, ou presque, ont cependant pu éprouver les limites d’une organisation du travail amenée, sans aucun dout(...)

La débâcle économique due au confinement généralisé est sans précédent, comme les mesures prises afin d’y remédier : la dette publique mondiale égalera bientôt le PIB. Quant à la sortie de crise, elle sera pavée d’incertitudes et probablement marquée par l’absence de gains de productivité. Seule bon(...)