Une plateforme numérique pour simplifier et sécuriser la gestion de vos placements de trésorerie

Ce compte-rendu est tiré d’une réunion de la commission « Placements », dont Cyril Merkel et Jonathan Galbrun assurent respectivement la présidence et la vice-présidence. La présentation était assurée par Josselin Brassé (Amundi), Jean-François Valentin (Fund Channel Liquidity), Julien Ortin (Criteo) et Charles Sicaud (Engie).

Malgré une numérisation des environnements ces dernières années, le constat a été dressé d’une procédure de placement des excédents de trésorerie encore très hétérogène, allant de l’utilisation de plusieurs interfaces bancaires à des traitements manuels nécessitant encore des envois de mails ou des appels téléphoniques. Les structures de frais prêtent aussi parfois à confusion.

« Or, les besoins des trésoriers ont évolué. Le sujet n’est plus seulement de savoir où placer ses excédents de trésorerie pour optimiser son rendement et diversifier le risque de contrepartie, mais comment accéder efficacement et de manière sécurisée à un ensemble de fonds de trésorerie sans coûts cachés », a indiqué Josselin Brassé, European Corporate Sales representative à Amundi.

A la suite d’échanges avec des trésoriers en 2024, Fund Channel, la plateforme de distribution de fonds en architecture ouverte lancée par Amundi dès 2005, a identifié leurs besoins différenciants. « Ces discussions ont été une petite révolution en interne sur notre façon de voir les choses », confie Jean-françois Valentin, Senior Business Development Manager à Fund Channel, qui s’adressait jusqu’ici essentiellement à des distributeurs comme des banques privées ou des compagnies d'assurance.

De ces échanges est née Fund Channel Liquidity, une déclinaison de la plateforme historique à destination des trésoriers. Elle donne accès à une gamme évolutive de fonds en accès direct ainsi qu’à une homogénéisation des processus de souscription. « Le tout sans frais pour les investisseurs puisque ce sont les sociétés de gestion qui contribuent au financement de la plateforme », précise Jean-François Valentin.

La nouvelle plateforme centralise le passage d'ordres, avec un cut-off technique de 15 minutes avant le cut-off officiel du fonds, quel que soit le fonds, ce qui laisse plus de marge au trésorier pour finaliser sa position de cash. Elle apporte aussi un cadre de contrôle renforcé (limites paramétrables, séparation des tâches entre utilisateurs, piste d'audit complète), utile pour des sociétés soumises à des exigences de conformité et d'audit.

Fund Channel Liquidity liste actuellement des fonds monétaires, des fonds total return swap, ainsi que des fonds dont les échéances vont du très court terme jusqu’à six mois. Des devises comme le franc suisse et la livre sterling ont été ajoutées. La plateforme proposera entre autres des fonds aux maturités plus longues et des fonds obligataires plus classiques.

Elle offre par ailleurs une meilleure visibilité sur ses investissements : portefeuille valorisé en temps réel, transparence sur les sous-jacents des fonds (utile en cas de crise pour évaluer rapidement son exposition), simulation d'impact avant ordre, outils d’analyse des plus-values... L’ensemble des informations remonte également vers les systèmes de gestion de trésorerie (treasury management system, TMS en anglais).

D’autres fonctionnalités seront rendues disponibles dans l’année (ordres d’arbitrages simplifiés, ordres en avance, connectivité TMS via API, reportings standards numériques, généralisation du passage d’ordres sur fonds tokenisés…).

Enfin, Fund Channel Liquidity offre l’avantage d’être une plateforme européenne. Plusieurs plateformes numériques de gestion des placements de trésorerie existent déjà, à l’instar de Cachematrix ou ICDPortal, mais sont majoritairement anglo-saxonnes. Elles répondent à ce titre à un cadre réglementaire ou une gouvernance extraterritoriale, en plus d’accroître le risque de dépendance technologique à d’autres juridictions. Fund Channel est quant à elle détenue par le Groupe Crédit Agricole.

Deux trésoriers d’entreprise ont partagé leur retour d’expérience durant la réunion. Une démonstration du fonctionnement de la plateforme a également été effectuée, avant de laisser place à une session de questions-réponses. Pour ne rien manquer des sujets de trésorerie, connectez-vous aux prochaines réunions de l’AFTE.