Comprendre et gérer le risque de taux

Du Mercredi 13 novembre au Jeudi 14 novembre 2019

2 jours

Compétences visées

• Acquérir les bases de calcul actuariel nécessaires à l’évaluation du risque de taux

• Comprendre les facteurs déterminant l’évolution des taux et savoir identifier les sources de risque

• Comprendre le comportement des produits dérivés de taux vanille et les mécanismes d’évaluation (détermination d’un taux forward et pricing d’un swap)

• Savoir quantifier le risque de taux et mettre en place des stratégies de réduction des risques

• Connaître les produits optionnels de taux classiques (cap, floor) : leurs mécanismes, leurs propriétés et leur utilisation

• Avoir un aperçu des dérivés exotiques de taux

• Comprendre l’impact des normes comptable IAS/IFRS sur la gestion du risque de taux

Programme

RAPPELS

• Les bases de calcul actuariel (intérêts linéaires, composés, VAN, TRA)

• Les conventions de marché

• Les éléments de calcul obligataire


Exercices d’application

- Calcul de TRA

- Indices monétaires et calcul d’un EONIA capitalisé


LA COURBE DE TAUX

• Les formes de la courbe des taux

• Les fluctuations des taux

• Les courbes zéro-coupon et facteurs d'actualisation

• Les courbes swap, multicurving


Exercices d’application

- Évaluation d’un swap

- Calcul d’un taux forward


L’IDENTIFICATION DU RISQUE

• L'identification du risque de taux au bilan et au compte de résultat

• L'évaluation du risque de taux présent et futur

• La position de taux


LA MESURE ET LA GESTION DU RISQUE

• Duration, sensibilité et convexité

• La méthode des gaps

• VaR et scénarios probabilistes


Exercices d’application

- Immunisation d’un passif

- Établir l'échéancier d'impasses à CT

- Gestion d'une position de taux


Étude de cas

- Stratégie de précouverture

- Stratégie de variabilisation


LA GESTION DU RISQUE DE TAUX AVEC LES CCS


LA GESTION DU RISQUE DE TAUX AVEC LES INSTRUMENTS OPTIONNELS SIMPLES OU EXOTIQUES

• Les caps, floors, tunnels et swaptions

• Les mécanismes et utilisations (principaux résultats, valorisation et grecques)

• Les options exotiques et structurées : description, opportunités et limites


Exercice d’application

- Choix d’un instrument de couverture pour une dette à taux variable


LA RÉGLEMENTATIONS ET LES NORMES COMPTABLES

• Les normes comptables internationales : vers une nouvelle sensibilisation et de nouvelles contraintes

Moyens pédagogiques

Formation présentielle - Exercices d'application - Etudes de cas
Horaires : De 09:00 à 17:30
Adresse :

AFTE - 3, rue d'Edimbourg
Paris 75008

Plan

TARIFS

adhérents : 1 560 € TTC - 1 300 € HT
non adhérents : 1 896 € TTC - 1 580 € HT
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