Trésoreries des ETI et grandes entreprises : une résistance estivale malgré un contexte toujours sous tension

Une trésorerie qui résiste malgré un léger repli

En juillet, le solde d'opinions sur la trésorerie d'exploitation recule de 13 points pour s'établir à -4,7, sans pour autant traduire une dégradation marquée de la situation financière des entreprises. La tendance reste globalement meilleure qu'au printemps.

Dans le détail :

• 15 % des trésoriers jugent leur trésorerie aisée ;
• 64 % la considèrent normale ;
• 21 % la qualifient de difficile.

La trésorerie globale demeure également favorable malgré un léger repli. Le solde d'opinions s'établit à +1,6, confirmant la capacité des entreprises à préserver leurs équilibres financiers dans un environnement toujours incertain.

Des délais de paiement qui restent élevés

Les délais de paiement clients demeurent orientés à la hausse.

En juillet :

• 74 % des entreprises déclarent des délais stables ;
• 24 % observent un allongement ;
• 2 % seulement constatent un raccourcissement.

Les délais fournisseurs se dégradent légèrement, traduisant un rallongement des délais de règlement. Le solde commercial reste toutefois globalement stable grâce à la bonne résistance des trésoreries.

Des pressions extérieures qui s'atténuent

L'impact des matières premières diminue sensiblement.

En juillet, 72 % des entreprises exposées jugent leur effet négatif sur leur trésorerie, contre 95 % le mois précédent. Cette amélioration s'explique principalement par la détente observée sur les prix du pétrole à la faveur du cessez-le-feu au Moyen-Orient.

Le taux de change euro/dollar reste relativement stable :

• 21 % des trésoriers le jugent favorable ;
• 26 % neutre ;
• 53 % défavorable.

Des conditions de financement toujours favorables

Le financement bancaire reste largement accessible :

• 84 % des entreprises y ont recours ;
• 33 % jugent l'accès facile ;
• 11 % rencontrent des difficultés.

La perception du coût du financement s'améliore également : 22 % des trésoriers seulement constatent une hausse des taux, contre 50 % le mois précédent. Les comptes rémunérés demeurent le principal support de placement des excédents de trésorerie.

Focus : la canicule devient un enjeu économique

Le focus de ce mois est consacré aux conséquences économiques des épisodes de fortes chaleurs.

Les résultats montrent que :

• 33 % des entreprises déclarent que la canicule a eu un impact sur leur activité ;
• 28 % constatent un impact négatif ;
• 5 % un impact positif ;
• 49 % n'observent aucun effet notable.

Les principaux effets concernent l'évolution de la demande, les perturbations de la production et de l'exploitation ainsi que les conséquences sur l'organisation du travail. Ces résultats montrent que les épisodes climatiques extrêmes deviennent progressivement un facteur à intégrer dans le pilotage opérationnel et financier des entreprises.

Une résilience qui se confirme

Malgré un contexte économique et géopolitique toujours fragile, les trésoreries des grandes entreprises et des ETI démontrent une nouvelle fois leur capacité d'adaptation.

Si l'activité demeure peu dynamique et que certains indicateurs se replient légèrement, la solidité des équilibres financiers, l'amélioration des pressions sur les matières premières et des conditions de financement encore favorables permettent aux entreprises d'aborder la période estivale avec davantage de sérénité.

Accédez aux résultats complets

• Télécharger le rapport PDF de l'enquête de juillet 2026
• En cours de tournage - Vidéo de présentation des résultats commentés par Anthony Morlet-Lavidalie

Nous remercions l'ensemble des entreprises ayant participé à cette enquête. Leur contribution est essentielle pour faire de ce baromètre un indicateur de référence de la trésorerie des grandes entreprises et des ETI.