Résultats enquête sur la trésorerie des grandes entreprises et des ETI - Juin 2025
Les trésoriers des grandes entreprises et des ETI expriment une perception négative de la situation de trésorerie, reflet d’un contexte économique en dégradation marqué par les tensions géopolitiques et les guerres commerciales.
En juin, les soldes d’opinion relatifs à la trésorerie globale et à la trésorerie d’exploitation reculent nettement, atteignant un niveau inédit depuis la crise sanitaire. Notre analyse montre qu’une large majorité de trésoriers s’attendent à une baisse des taux courts de marché dans les mois à venir, tandis que les prévisions concernant les taux bancaires restent plus partagées.
La participation de tous à cette enquête est importante pour l'AFTE, plus vous serez nombreux à répondre, plus la pertinence des données sera grande, nous comptons sur vous tous pour répondre à la prochaine enquête de juillet.
Résultats commentés par Anthony Morlet-Lavidalie (à venir)
À retenir de l'enquête juin 2025 :
Situation de la trésorerie en juin
En juin, les soldes d’opinions des trésoriers des grandes entreprises et des ETI concernant la trésorerie globale et la trésorerie d’exploitation enregistrent une nette dégradation, reculant respectivement de 4 et 17 points. Ces niveaux n’avaient plus été observés depuis la crise sanitaire. Plus d’un quart des entreprises (26 %) estiment que leur trésorerie d’exploitation est en difficulté, tandis que 38 % jugent que leur trésorerie globale s’est détériorée.
Allongement des délais de paiement et tensions sur la trésorerie
Les délais de paiement clients poursuivent leur allongement, le solde d’opinions progressant de 3 points, atteignant ainsi un record hors période Covid. Les délais de paiement fournisseurs augmentent également (+4 points), bien qu’ils demeurent en deçà de leur moyenne de long terme. Cette évolution contribue à une dégradation du solde commercial, susceptible d’accentuer les tensions de trésorerie à court terme pour certaines entreprises.
Conditions de financement bancaire
L’accès au financement bancaire s’améliore relativement : 82 % des trésoriers y recourent, contre 18 % qui privilégient le marché. Les taux d’intérêt appliqués sont jugés globalement en baisse. Plus précisément, 21 % des répondants estiment que l’accès au crédit bancaire est facile, et 52 % considèrent que les conditions restent normales.
Stratégies de placement dans un contexte incertain
Dans un climat d’incertitude persistante, les comptes rémunérés (38 %) et les dépôts à vue (32 %) demeurent les options de placement privilégiées par les trésoriers. À l’inverse, les placements en OPCVM sont en recul (17 %), en lien avec la sous-performance récente des actions cotées.
Focus : anticipations sur les taux d’intérêt
Après une phase de hausse rapide liée au choc inflationniste mondial, les banques centrales ont amorcé une baisse de leurs taux directeurs, portée par la dynamique de désinflation. Cependant, cette détente monétaire ne s’est pas encore traduite par une baisse équivalente des taux longs. C’est dans ce contexte que les trésoriers ont été interrogés sur leurs anticipations concernant l’évolution des taux dans les mois à venir.
