Trésorerie : les grandes entreprises et ETI sous pression
Une enquête récente menée entre le 4 et le 11 juin 2025 auprès de 86 trésoriers de grandes entreprises et ETI, dans le cadre d’un partenariat AFTE – METI – Rexecode*, révèle une nette détérioration de leur trésorerie : des niveaux similaires à ceux observés pendant la crise sanitaire.
1. Dégradation de la trésorerie
Trésorerie globale : 38 % des répondants signalent une dégradation, traduisant une baisse de 4 points du solde d’opinion.
Trésorerie d’exploitation : 26 % la jugent tendue, marquant un recul de 17 points.
2. Allongement des délais de paiement
Les délais clients continuent de s’allonger (+3 points), atteignant un record hors période Covid.
Les délais fournisseurs augmentent également (+4 points), même s’ils restent en dessous de la moyenne historique.
Une tension accrue pourrait affecter la trésorerie à court terme.
3. Financement bancaire plébiscité
82 % des trésoriers se tournent vers le financement bancaire contre 18 % observant les marchés.
Parmi eux, 21 % trouvent les conditions aisées, 52 % les jugent normales.
Les taux d’intérêt restent modérés, alignés sur les premières baisses des taux directeurs.
4. Stratégies de placement sécurisées
Les placements sécurisés dominent : 38 % dans des comptes rémunérés, 32 % en dépôts à vue, et 17 % en OPCVM, reflétant une préférence pour la sécurité face à la volatilité des marchés actions.
5. Anticipation de la baisse des taux
66 % anticipent une baisse des taux courts de marché, en phase avec les attentes d’une réduction des taux BCE d’ici fin 2025.
51 % tablent sur une stabilité des taux longs, indiquant une vision prudente à moyen terme.
Les opinions se partagent sur les taux bancaires à moyen terme (45 % baisses, 45 % stabilité).
En résumé
La trésorerie des grandes entreprises et ETI montre des signes d’essoufflement, avec une tension comparable à la période Covid.
Les délais de paiement rallongés, tant côté clients que fournisseurs, pèsent lourd sur la liquidité.
Le financement bancaire demeure accessible, tandis que les stratégies de placement privilégient la sécurité.
Les trésoriers anticipent une détente des taux courts, sans escompter de reprise des taux longs.
* L’enquête a été réalisée entre le 4 et le 11 juin 2025 auprès d’un panel de 1 200 trésoriers de grandes entreprises et ETI, dont 86 réponses complètes ont été reçues.
