Le trésorier et les financements

Compétences visées

• Disposer d’une vision exhaustive des financements disponibles pour les entreprises et savoir les utiliser en fonction de ses besoins et de la nature de son entreprise

• Définir une stratégie de financement et un plan de financement

• Analyser ses besoins de financements et choisir les instruments les plus appropriés

• Développer des réflexes pour gérer des situations nouvelles

• Mettre en place les financements et négocier au mieux de ses intérêts

• Assurer le suivi et la gestion des financements mis en place, et maîtriser les risques associés

Programme

RAPPEL DES FONDAMENTAUX

• Pourquoi se financer ?

• Typologie des financements

• Concepts essentiels : coût, suretés, modes d’amortissement…

LE FINANCEMENT DU POINT DE VUE DU BANQUIER

• Les critères d’octroi d’un prêt

• Les risques du prêteur

LA STRATÉGIE DE FINANCEMENT

• Objectifs et contraintes

• Le plan de financement

• La relation avec les agences de rating

• La localisation de la dette

Exercices d’application

• Plan de financement

• Calcul du coût réel de financement de différents crédits bancaires

LE FINANCEMENT ET LA TRESORERIE

• Le suivi des flux

• Le suivi des obligations du contrat

• Le financement dans le reporting de trésorerie

• Introduction aux risques financiers associés au financement (taux, change)

Etude de cas transversal

• Montage d’un plan de financement

• Mise en place de financement d’opérations spéciales (acquisition, investissement)

LE FINANCEMENT BANCAIRE

• Le financement bancaire du cycle d’exploitation

- Le crédit de trésorerie

- L'affacturage et l'affacturage inversé

- Les autres financements de BFR

• Le financement des actifs de long terme

- Les financements spécialisés

- Les financements confirmés : RCF et term loan

• La négociation et la mise en place

- Les étapes de la mise en place

- Le choix des partenaires et de la structure du pool

- Le processus de négociation

- L’allocation finale

• Point de marché bancaire

• La documentation de financement

- Lire et comprendre les contrats

- Les grandes lignes de la négociation

- Zoom sur les covenants financiers

Exercices d’application

• Revue de documents contractuels : term sheet , RCF, lettre d’engagement…

• Les financements anti- COVID : Le PGE et les prêts participatif

LA GESTION OPÉRATIONNELLE DES FINANCEMENTS BANCAIRES

• L’utilisation des crédits bancaires

• Le remboursement des tirages

• Les demandes de waiver

LES FINANCEMENTS DE MARCHÉ

• Les investisseurs : typologie et objectifs

• Les titres de dette à court terme

- Focus sur le marché du NEU CP

- Avantages et contraintes

- Pricing et modalités d’émission

• Les emprunts obligataires

- Qu’est-ce qu’une obligation ?

- Prix, rendement, coupon : rappel des fondamentaux calculatoires

- Courbe d’un émetteur : prix, durée et arbitrage

- Point de Marché Investment Grade

- Décrypter le vocabulaire et les mécanismes

de l’obligataire

- Les différents marchés obligataires : Investment

Grade, High Yield et leveraged loans

• Lancement d’une opération obligataire

- Les contraintes de calendrier

- Les grandes étapes d’une émission obligataire

- Les grandes étapes d’un rachat

- Focus sur les modalités juridiques : contrats, prospectus…

• Green & Social Bonds

- Marché

- SDG-Linked Bonds

• Les placements privés

- Le US PP

- Le Schuldshein

- L’euro PP

• Dette hybride

• Dette convertible

• Les financements participatifs

Exercices d'application

• Simulation d’émission et pricing d’un bond (re-offer, coupon, prix)

• La vie d’un bond (évolution du prix & du rendement)

• Exercice de liability management

(émission/rachat)

Prérequis