Comprendre et gérer le risque de change.
Approfondissez votre maîtrise du risque de change : de l’initiation aux instruments avancés et à la comptabilisation des opérations !
Cette formation complète vous permet de consolider vos bases en gestion du risque de change, d’élargir vos compétences aux techniques de couverture sophistiquées (NDF, swaps, options exotiques), et de comprendre les enjeux comptables liés à ces opérations.
Grâce à des cas pratiques et exercices approfondis, vous développerez une expertise opérationnelle et stratégique, indispensable pour piloter efficacement votre gestion du risque de change dans un environnement financier complexe et réglementé.
• Comprendre les différentes sources du risque de change
• Maîtriser les techniques et les instruments de couverture avancés
• Savoir arbitrer en fonction de ses objectifs
DEFINITION DU RISQUE DE CHANGE
• Le risque de change transactionnel
• Le risque de change de consolidation
• Le risque de change économique
DETERMINER SON EXPOSITION AU RISQUE ET DEFINIR UNE STRATEGIE
• Quelle couverture pour quelle exposition
• Comment réduire son risque
DEFINIR UNE POLITIQUE DE GESTION ET ASSURER SON SUIVI
Exercice d'application : calcul d'une exposition de change et ses impacts
LES TECHNIQUES ET LES INSTRUMENTS DE COUVERTURE
• Le marché des changes
- Organisation
- Acteurs
• Le change au comptant
• Le change à terme
• Les NDF (couverture pays émergents)
• Les swaps de change
• Les contrats future du CME
• La nouvelle réglementation bancaire en matière de risque de contrepartie et son impact sur les couvertures de change (collatéralisation, les ajustements de valeurs : xVA)
Exercice d’application
- Calculs de cours croisés
- Mise en place de couverture à terme, prorogation avant échéance
- Calcul de CVA sur un achat à terme
• Les options
- Les principes généraux et la définition des contrats
- Les caractéristiques et le vocabulaire des options
- Les déterminants de la valeur d'une option : delta et véga
- Les spécificités du marché des options de change
- Notion de smile, de skew et de risk reversal
- La gestion en delta neutre
- Les combinaisons d’options vanille
- L’utilisation des options exotiques
• Sensibilisation aux grands principes de comptabilisation des opérations de change :
- Cash flow hedge
- Fair value hedge
- Net investment hedge
Exercices d’application
• Mise en place des stratégies optionnelles
• La couverture du change dans les pays émergents
• Les arbitrages entre le change à terme et les options
Exercices d'application - Activités digitales - Rapport d'auto-évaluation
