Change 2 : Techniques et instruments de couverture de change
Vous connaissez déjà les bases du risque de change et avez déjà expérimenté une opération de couverture de change.
Cette formation vous invite à approfondir votre connaissance opérationnelle des instruments de couverture du plus simple au plus complexes et à maîtriser leur comptabilisation.
• Comprendre les différentes sources du risque de change
• Maîtriser les techniques et instruments de couverture de change du plus simplet au plus sophistiqué
• Savoir arbitrer en fonction de ses objectifs
RAPPELS : LES SOURCES DU RISQUE DE CHANGE
-Définition du risque de change
• Le risque de change transactionnel
• Le risque de change de consolidation
• Le risque de change économique
-Déterminer son exposition au risque et définir une stratégie
• Quelle couverture pour quelle exposition
• Comment réduire son risque
-Définir une politique de gestion et assurer son suivi
Exercice d'application : calcul d'une exposition de change et ses impacts
-Le marché des changes
- Organisation
- Acteurs
LES TECHNIQUES ET LES INSTRUMENTS DE COUVERTURE
• Le change au comptant
• Le change à terme
• Les NDF (couverture pays émergents)
• Les swaps de change
• Les contrats future du CME
• La nouvelle réglementation bancaire en matière de risque de contrepartie et son impact sur les couvertures de change (collatéralisation, les ajustements de valeurs : xVA)
Exercice d’application
- Calculs de cours croisés
- Mise en place de couverture à terme, prorogation avant échéance
- Calcul de CVA sur un achat à terme
• Les options
- Les principes généraux et la définition des contrats
- Les caractéristiques et le vocabulaire des options
- Les déterminants de la valeur d'une option : delta et véga
- Les spécificités du marché des options de change
- Notion de smile, de skew et de risk reversal
- La gestion en delta neutre
- Les combinaisons d’options vanille
- L’utilisation des options exotiques
• Sensibilisation aux grands principes de comptabilisation des opérations de change :
- Cash flow hedge
- Fair value hedge
- Net investment hedge
Exercices d’application
• Mise en place des stratégies optionnelles
• La couverture du change dans les pays émergents
• Les arbitrages entre le change à terme et les options
Avoir suivi la formation Change 1 : Enjeux et principes de couverture ou maitriser les concepts abordés.
Toute personne souhaitant s'impliquer ou améliorer ses pratiques dans la gestion du risque de change avec des instruments de couverture du plus simple au plus sophistiqué et et la comptabilisation des opérations
-Exercices d'applications
-Activités digitales
-Rapport d'auto-évaluation
• Si vous êtes salarié : la formation peut être financée par votre entreprise dans le cadre du plan de développement des compétences, ou par votre OPCO (Opérateur de compétences). Renseignez-vous auprès de votre service RH ou de votre manager pour connaître la procédure.
• Si vous êtes un particulier ou demandeur d’emploi : la formation peut être financée sur vos fonds propres ou par Pôle emploi, sous réserve d’acceptation de votre dossier. La demande et l'instruction du dossier se font auprès de votre conseiller Pôle emploi.
