Résumé de la vidéo
Un tour d’horizon complet des stratégies possibles et des erreurs à éviter.
Loup Méric - Forvis Mazars
« La couverture des changes n’inclut pas seulement l’utilisation de dérivés. Les couvertures naturelles, l’absorption des risques dans la marge ou l’utilisation des dérivés constituent des leviers opérationnels. Les dérivés sont souvent la dernière étape. »
« Ne pas adresser le sujet comptable quand on construit ou fait évoluer sa politique de change est une grave erreur, car il peut avoir un effet financier indésiré. »
« La politique de change doit refléter l’appétence au risque de l’entreprise ainsi que ses contraintes opérationnelles. »
Eric Prételat - Schneider Electric
« Le contexte de marché en 2025, notamment à cause du dollar, nous a obligé à revoir et à affiner notre politique de couverture. Un facteur interne a aussi été le changement de notre système d’information en trésorerie. »
« Nous utilisons des produits très simples : très souvent du spot, et parfois du forward. La valeur ajoutée n’est pas dans la sophistication de l’instrument financier mais dans la capacité à obtenir la donnée au bon moment. »
« Le mieux reste d’éviter la couverture du risque de change translationnel grâce à des couvertures naturelles. »
« Nous avons un comité mensuel durant lequel nous discutons de l’impact du change sur le résultat du groupe. Nous regardons si chaque filiale applique correctement ses process et si le contexte règlementaire n’a pas changé. »
Nathalie Tamic - BAI Brittany Ferries
« Le Brexit a été un déclencheur fort, qui nous a poussé à mettre en place une politique de couverture pour réduire l’imprévisibilité sur le change. D’autant que la faiblesse du GBP impacte fortement notre chiffre d’affaires. »
« Nous avons une couverture naturelle qui vient du fait qu’une partie de nos coûts reste en GBP. A bord de nos navires, nous avons changé la devise de règlement du GBP à l’euro, ce qui nous a fait économiser une exposition sur un effet de change de 50 millions GBP. »
« Nous avons un reporting mensuel sur le change qui est envoyé à la direction financière. Cela permet d’accélérer les changements si besoin, mais n’exclut pas les échanges avec le contrôle de gestion, les achats et les commerciaux, qui servent à avoir une bonne vision du budget et comment bien le sécuriser. »
