France - Enquête de mai 2018 de la trésorerie sur les grandes entreprises et des ETI

Résumé de l'enquête :

• Alors qu’elles se dégradaient depuis 2 à 3 mois, ce sont les appréciations tant de la situation que de l’évolution des trésoreries qui sont redevenues légèrement positives en mai.

• Cette petite amélioration n’était pas anticipée par des trésoriers. Ils ont plutôt tendance à la ranger dans la catégorie des surprises positives.

• L’amélioration des trésoreries ne doit rien aux évolutions des cours du pétrole ou du change euro/dollar. Celles-ci ont, à l’inverse, plutôt contribué à les dégrader. En revanche, la petite baisse des délais de paiement des clients a pu y contribuer au même titre que la baisse des marges sur les crédits.

• La détention en cash des liquidités excédentaires est plus que jamais privilégiée par les trésoriers d’entreprise au titre de placement préférentiel. Ce sont à nouveau les OPCVM qui pâtissent d’une désaffection relative.