Trésorerie des grandes entreprises et ETI : adaptation et vigilance dans un environnement incertain
L’AFTE, le METI et Rexecode publient les résultats de l’enquête de mai 2026 consacrée à la trésorerie, au financement et à l’environnement financier des ETI et grandes entreprises.
Dans un contexte marqué par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, la hausse des coûts des matières premières et les incertitudes sur les marchés financiers, les entreprises poursuivent leurs ajustements pour préserver leurs équilibres financiers
Une trésorerie d’exploitation qui se dégrade
La trésorerie d’exploitation des ETI et grandes entreprises continue de se détériorer depuis mars 2026, conséquence directe du contexte international. En mai, le solde d’opinion recule à nouveau et reste inférieur à sa moyenne de long terme.
Dans le détail :
- 12 % des trésoriers jugent leur trésorerie aisée ;
- 63 % la considèrent normale ;
- 25 % la qualifient de difficile.
À l’inverse, la trésorerie globale montre davantage de résilience grâce aux mesures d’adaptation mises en œuvre par les entreprises.
Des tensions persistantes sur les délais de paiement
Les délais de paiement clients demeurent orientés à la hausse :
27 % des trésoriers observent un allongement, contre seulement 5 % un raccourcissement.
Les délais fournisseurs se dégradent également, traduisant un environnement toujours sous tension pour les flux de trésorerie des entreprises.
Le poids des matières premières et du financement
L’impact des matières premières reste particulièrement marqué :
92 % des entreprises exposées jugent leur effet négatif sur la trésorerie, dans un contexte de hausse des prix énergétiques liée notamment aux tensions autour du détroit d’Ormuz.
Parallèlement, les conditions de financement se tendent :
- 80 % des entreprises ont eu recours au financement bancaire ;
- 50 % des trésoriers constatent une hausse des taux d’intérêt sur leurs nouvelles lignes de crédit.
Cette progression du coût du financement reflète les tensions inflationnistes et les incertitudes économiques actuelles.
Focus du mois : des entreprises sous pression mais toujours en adaptation
Le focus de l’enquête montre que les tensions géopolitiques se diffusent désormais largement dans les entreprises : plus de 70 % des ETI et grandes entreprises perçoivent déjà un impact sur leurs principaux postes de coûts et sur leur trésorerie.
Face à cette situation, les entreprises privilégient avant tout des mesures d’ajustement internes :
- réduction ou arbitrage des coûts opérationnels (41,5 %) ;
- augmentation des prix de vente (27,7 %) ;
- report ou adaptation des investissements (16,9 %).
Le recours accru au financement externe ou aux stratégies de couverture reste, à ce stade, très limité.
Une capacité d’adaptation toujours forte
Malgré un environnement plus complexe, les ETI et grandes entreprises continuent de démontrer une forte capacité d’adaptation, en ajustant leurs politiques de coûts, leurs placements de trésorerie et leurs stratégies financières.
Cette enquête illustre le rôle central des directions financières et des trésoriers dans le pilotage de la résilience des entreprises face aux chocs économiques et géopolitiques.
Accédez aux résultats complets :
- Télécharger le rapport PDF de l’enquête de mai 2026
- A venir - Vidéo de présentation des résultats commentés par Anthony Morlet-Lavidalie
Nous remercions chaleureusement toutes les organisations qui ont participé à cette enquête. La qualité et la pertinence des analyses dépendent directement de votre engagement : plus les contributions sont nombreuses, plus les enseignements permettent d’éclairer les enjeux actuels de la trésorerie.
