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L’ANC confirme la présomption d’équivalents de trésorerie des fonds monétaires recourant aux outils de swing pricing

octobre 2026
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ANC
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Ouvert à tous

Dans une lettre adressée à Philippe Setbon, président de l’Association française de gestion, Robert Ophèle, président de l’Autorité des normes comptables, précise que les fonds monétaires recourant aux outils de gestion de liquidité comme le swing pricing, qu'ils soient à court terme ou standard, bénéficient d'une présomption d'éligibilité à un classement en équivalent de trésorerie dans les états financiers IFRS des investisseurs.

Cela requiert néanmoins que les parts de fonds soient détenues dans l'objectif de faire face aux engagements de trésorerie à court terme plutôt que pour un placement ou d'autres finalités.

Le swing pricing est un mécanisme d’ajustement de la valeur liquidative des fonds qui fait supporter les coûts de transaction liés aux souscriptions et rachats à ceux qui entrent ou sortent du fonds, plutôt qu’aux porteurs qui restent. Sans lui, en cas de forts rachats, l’investisseur sortant est remboursé à la valeur liquidative « pleine », tandis que les porteurs restants subissent la baisse de valeur liquidative causée par les ventes d’actifs.

Lettre en pièce jointe.