Taux 2 : Techniques et instruments de couverture de taux
Vous connaissez déjà les bases du risque de taux et avez déjà expérimenté une couverture de taux.
Cette formation vous invite à approfondir votre connaissance opérationnelle des instruments de couverture du plus simple au plus complexes et à maîtriser leur comptabilisation.
• Comprendre le comportement des produits dérivés de taux vanille et les mécanismes d’évaluation (détermination d’un taux forward et pricing d’un swap)
• Savoir quantifier le risque de taux et mettre en place des stratégies de réduction des risques
• Connaître les produits optionnels de taux classiques (cap, floor) : leurs mécanismes, leurs propriétés et leur utilisation
• Avoir un aperçu des dérivés exotiques de taux
• Comprendre l’impact des normes comptable IAS/IFRS sur la gestion du risque de taux
RAPPELS
- LA COURBE DE TAUX
• Les formes de la courbe des taux
• Les fluctuations des taux
• Les courbes zéro-coupon et facteurs d'actualisation
• Les courbes swap, multicurving
Exercices d’application
- Évaluation d’un swap
- Calcul d’un taux forward
- L’IDENTIFICATION DU RISQUE
• L'identification du risque de taux au bilan et au compte de résultat
• L'évaluation du risque de taux présent et futur
• La position de taux
- LA MESURE ET LA GESTION DU RISQUE
• Duration, sensibilité et convexité
• La méthode des gaps
• VaR et scénarios probabilistes
Exercices d’application
- Immunisation d’un passif
Établir l'échéancier d'impasses à CT
- Gestion d'une position de taux
Étude de cas
- Stratégie de précouverture
- Stratégie de variabilisation
LA GESTION DU RISQUE DE TAUX AVEC LES CCS
LA GESTION DU RISQUE DE TAUX AVEC LES INSTRUMENTS OPTIONNELS SIMPLES OU EXOTIQUES
• Les caps, floors, tunnels et swaptions
• Les mécanismes et utilisations (principaux résultats, valorisation et grecques)
• Les options exotiques et structurées : description, opportunités et limites
Exercice d’application
- Choix d’un instrument de couverture pour une dette à taux variable
LA RÉGLEMENTATIONS ET LES NORMES COMPTABLES
• Les normes comptables internationales : vers une nouvelle sensibilisation et de nouvelles contraintes
Avoir suivi la formation Taux1 : enjeux et principes de couverture de taux ou avoir déjà réalisé une opération de couverture et maîtriser les mécanismes concernés
Toute personne souhaitant s'impliquer ou améliorer ses pratiques dans la gestion du risque de taux avec des instruments de couverture du plus simple au plus sophistiqué et gérer la comptabilisation des opérations
-Exercices d'applications
-Activités digitales
-Rapport d'auto-évaluation
• Si vous êtes salarié : la formation peut être financée par votre entreprise dans le cadre du plan de développement des compétences, ou par votre OPCO (Opérateur de compétences). Renseignez-vous auprès de votre service RH ou de votre manager pour connaître la procédure.
• Si vous êtes un particulier ou demandeur d’emploi : la formation peut être financée sur vos fonds propres ou par Pôle emploi, sous réserve d’acceptation de votre dossier. La demande et l'instruction du dossier se font auprès de votre conseiller Pôle emploi.
