Opérations de M&A et trésorerie
Pilotez les enjeux trésorerie et financement tout au long d'une opération de M&A.
Cette formation vous guide de l’analyse amont à l’intégration post-closing : valorisation, due diligence, financement, gestion du closing et des carve-out.
Avec des études de cas et retours d’expérience, maîtrisez les risques, sécurisez les flux et créez de la valeur dans chaque phase d’une acquisition.
• Comprendre le rôle du trésorier lors des différentes phases d’une opération de M&A
• Définir et réaliser les principales étapes de la roadmap trésorerie dans le cadre d'une opération de M&A
• Optimiser les synergies et réduire les risques
LA PHASE AMONT
• Présentation du marché du M&A
• Valorisation de la cible
- Les fondamentaux de la valorisation
- Le fonctionnement des Share purchase agreement
• Phase de due dilligence
- Etude de la documentation des financements en place (clause de changement de contrôle, pénalités de
remboursement, covenants, etc)
- Analyse de la trésorerie (liquidité, risque de contrepartie, cash trapped)
- Revue de la politique de gestion des risques et du portefeuille des dérivés
- Analyse du cash management et des partenaires bancaires
- Etudes des garanties (risque d’appel, mainlevée possible, clause de changement de contrôle, etc)
- Revue du système d’information de
trésorerie
• Évaluation des synergies
Étude de cas
• Identification des synergies sur la
fonction trésorerie / financement
FINANCEMENT DE L’ACQUISITION
• Etude d’impact de l’opération de M&A
sur le financement
• Analyse des besoins de financement / liquidité
• Mise en place d’un bridge loan et/ou d’une pré-couverture
• Communication financière
PREPARATION ET REALISATION DU CLOSING
• Mise en place d’une checklist de closing
• Stratégie de couverture pour les acquisitions en devises
• Négociations / mise en place des waivers
• Réglement de la transaction
- Gestion du circuit de réglement
- Révision des risques de contrepartie et de concentration
• Impact des opérations de M&A sur les couvertures
FOCUS SUR LES OPERATIONS DE CARVE-OUT
• Préparation de la déconnexion du vendeur
• Mise en place / négociation d’un TSA
• Actions à réaliser après le closing
Étude de cas
• Partage d'expérience d’un trésorier sur l’exécution d’une opération de carve-out
PHASE D’INTÉGRATION
• Enjeux de sécurisation organisationnelle et de transformation
• Objectifs clefs pour l’intégration de la fonction trésorerie / financement
• Défis liés à l’intégration
• Organisation de l’intégration, mise en place de l’équipe projet
• Définition de l’organisation cible
• Elaboration de la roadmap
• Gestion des équipes
Étude de cas
• Mise en place d’une checklist d’intégration d’une nouvelle filiale
Témoignage
• Expérience d’un trésorier sur l’intégration de la fonction trésorerie / financement à la suite d'une opération de M&A
Culture financière
Etude de cas - Témoignage - Auto-évaluation à chaud
• Si vous êtes salarié : la formation peut être financée par votre entreprise dans le cadre du plan de développement des compétences, ou par votre OPCO (Opérateur de compétences). Renseignez-vous auprès de votre service RH ou de votre manager pour connaître la procédure.
• Si vous êtes un particulier ou demandeur d’emploi : la formation peut être financée sur vos fonds propres ou par Pôle emploi, sous réserve d’acceptation de votre dossier. La demande et l'instruction du dossier se font auprès de votre conseiller Pôle emploi.
