Maîtriser les instruments de couverture des risques

Du Mardi 2 décembre au Mercredi 3 décembre 2025
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2 jours
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Présentiel ou à distance

• Comprendre les mécanismes de base des produits dérivés et des instruments optionnels.

• Diversifier les stratégies de couverture de risque en utilisant les possibilités offertes par ces instruments financiers

• Utiliser ces instruments dans la gestion du risque de taux, de change, de crédit et d'inflation

• S’initier à leur utilisation face aux risques d’évolution des prix des matières premières

LES INSTRUMENTS FERMES

• Les contrats à terme :

- Les contrats à terme de change : le contrat standard et les non deliverable forwards


Exercice d’application

- Couverture d’une position de change importateur en dollars

- Les prorogations, les levées anticipées, les prorogations à cours historique


Exercices d’application

• Prorogation d’une couverture à terme d’un exportateur en dollar


- Les swaps de change

- Les contrats à terme de taux : les forward rate agreements et les futures EURIBOR

• Les swaps

- Les interest rate swaps (IRS)

- Les nouveaux index de taux : SONIA, SOFR


Exercice d’application :

- Couverture d’un emprunt bancaire, 5 ans, indexé à l’Euribor 3 mois

- Les cross currency swaps (CRS)


Exercice d’application

- Création d’une dette synthétique en euro à partir d’un endettement en dollar

- Les credit default swaps (CDS)


• La nouvelle réglementation bancaire en matière de risque de contrepartie et son impact sur les couvertures (collatéralisation, xVA)


Exercice d’application :

- Exemple de calcul de Credit Value Adjustement (CVA) sur un swap de taux 5 ans


LES INSTRUMENTS OPTIONNELS

• Les principes généraux et la définition des contrats

• Les déterminants de la valeur d'une option


Démonstration

- « Pricing » en temps réel via Bloomberg d’option de change


- Les notions de delta, vega

- La gestion en delta neutre

• Les notions de volatilité implicite, de smile, de skew et de risk reversal

• La combinaison d’options Vanille et d’options exotiques : les différentes stratégies de couverture du risque de change et de taux : cap, collar, KI collar, swaption et flexi-swap

Culture financière

Exercices d'application - Activités digitales - Rapport d'auto-évaluation

Nos thèmes de formation