Le trésorier et les financements
• Disposer d’une vision exhaustive des financements disponibles pour les entreprises et savoir les utiliser en fonction de ses besoins et de la nature de son entreprise
• Définir une stratégie de financement et un plan de financement
• Analyser ses besoins de financements et choisir les instruments les plus appropriés
• Développer des réflexes pour gérer des situations nouvelles
• Mettre en place les financements et négocier au mieux de ses intérêts
• Assurer le suivi et la gestion des financements mis en place, et maîtriser les risques associés
RAPPEL DES FONDAMENTAUX
• Pourquoi se financer ?
• Typologie des financements
• Concepts essentiels : coût, suretés, modes d’amortissement, subordination…
LE FINANCEMENT DU POINT DE VUE DU BANQUIER
• Les critères d’octroi d’un prêt
• Les risques du prêteur
LA STRATÉGIE DE FINANCEMENT
• Objectifs et contraintes
• La construction du plan de financement
• La relation avec les agences de rating
• La localisation de la dette
Exercices d’application
• Etude de Plan de financement
• Calcul du coût réel de financement de différents crédits bancaires
LE FINANCEMENT ET LA TRESORERIE
La couverture des risques financiers associés au financement (taux, change)
Etude de cas transversal
• Montage d’un plan de financement
• Mise en place de financement d’opérations spéciales (acquisition, investissement)
LE FINANCEMENT BANCAIRE
• Les critères d'octroi d'un financement
• Les risques du prêteur
• Le financement bancaire du cycle d’exploitation
- Le crédit de trésorerie
- L'affacturage et l'affacturage inversé
- Les autres financements de BFR
• Le financement des actifs de long terme
- Les financements spécialisés
- Les financements confirmés : RCF et term loan
-La dette junior et la dette mezzanine
• La négociation et la mise en place des financements long terme
- Les étapes de la mise en place
- Le choix des partenaires et de la structure du pool
- La négociation
- L’allocation finale
• Point de marché bancaire
• La documentation de financement
- Lire et comprendre les contrats
- Les grandes lignes de la négociation
- Zoom sur les covenants financiers
Exercices d’application
• Revue de documents contractuels : term sheet , RCF, lettre d’engagement…
• Les financements anti- COVID : Le PGE, les prêts participatifs et obligations relance
LA GESTION OPÉRATIONNELLE DES FINANCEMENTS BANCAIRES
• L’utilisation des crédits bancaires
• Le remboursement des tirages
• Le suivi de la documentation
• Les demandes de waiver
• Le financement dans le reporting de trésorerie
LES FINANCEMENTS DE MARCHÉ
• Les investisseurs : typologie et objectifs
• Les titres de dette à court terme
- Focus sur le marché du NEU CP
- Avantages et contraintes
- Pricing et modalités d’émission
• Les emprunts obligataires
- Qu’est-ce qu’une obligation ?
- Prix, rendement, coupon : rappel des fondamentaux calculatoires
- Courbe d’un émetteur : prix, durée et arbitrage
- Point de Marché Investment Grade
- Décrypter le vocabulaire et les mécanismes
de l’obligataire
- Les différents marchés obligataires : Investment
Grade, High Yield et leveraged loans
• Lancement d’une opération obligataire
- Les contraintes de calendrier
- Les grandes étapes d’une émission obligataire
- Les grandes étapes d’un rachat
- Focus sur les modalités juridiques : contrats, prospectus…
•Les obligations durables
- Marché
- Sustainability-Linked Bonds
• Les placements privés
- Le US PP
- Le Schuldschein
- L’euro PP
• Les emprunts hybrides
• Les emprunts obligataires convertibles
• Les financements participatifs
Exercices d'application
• Simulation d’émission et pricing d’un bond (re-offer, coupon, prix)
• La vie d’un bond (évolution du prix & du rendement)
• Exercice de liability management
(émission/rachat)
Études de cas - Activités digitales - Rapport d'autoévaluation
