Comprendre et maîtriser les risques de placement

Du Mercredi 4 décembre au Jeudi 5 décembre 2019

2 jours

Compétences visées

• Acquérir les outils nécessaires à la mesure des risques

• Comprendre la différence entre la maîtriser du risque et la mesure des risques

• Apprendre à identifier les sources des risques des placements

• Apprendre à formuler ses attentes en termes de risque et reporting face à un gérant

• Acquérir les réflexes de base aux propositions commerciales des sociétés de gestion

Programme

LES RAPPELS STATISTIQUES

• Loi normale : moyenne, variance et écart type

• Distribution, probabilité et intervalles de confiance


LES MESURES DU RISQUE

• Relatif : tracking error

• Absolu : volatilité et VAR (Value At Risk, ou Valeur en risque)

• Approches paramétriques/factorielles vs approches à base de simulations


LES PRINCIPALES CLASSES D'ACTIFS

• Leur volatilité et rendement sur différentes périodes


Exercice d’application : analyse de la volatilité des principales classes d'actif


LE COUPLE RENDEMENT/RISQUE

• La visualisation sur un graphique et interprétation


LE RATIO DE SHARPE ET D'INFORMATION

• Le calcul et interprétation du ratio de sharpe et ratio d'information

• Le calcul et interprétation de "t-stat" - statistique de Student pour déterminer la pertinence des ratios


Étude de cas : analyse de la pertinence de la surperformance d'un gérant


LA COVARIANCE ET LE COEFFICIENT DE CORRÉLATION

• Diversification entre 2 actifs pour réduire le risque

• Extension de la diversification, construction de portefeuille


Exercice d’application - Calcul d’un coefficient de corrélation


LES MODÈLES DE RISQUE EX-ANTE

• Les modèles monofactoriels (Medaf, bêta)

• Les modèles multifactoriels (Barra, APT...)


L’ALLOCATION D'ACTIFS

• Optimisation, le portefeuille efficient et la frontière efficiente

• Illustration avec les OPCVM profilés


L’ASSURANCE DE PORTEFEUILLE (CPPI : Constant Proportion Portfolio Insurance)

• Illustration de la technique de gestion dynamique avec la technique de coussin (plancher, coussin, mutliplicateur) et allocation d'actif périodique entre l'actif risqué et non risqué en fonction de la performance


Étude de cas

- Détermination de l'allocation d'actif dynamique d'un portefeuille investi sur un actif risqué sur 5 périodes


LES PRODUITS STRUCTURÉS (OBPI : Option Based Portfolio Insurance)

• Les options classiques, exotiques et les stratégies simples

• Exemples de fonds structurés (ou OPCVM à formules à base d'options)

• Le montage d'un fonds structuré


Étude de cas

- Analyse d’une offre de produit structuré en déterminant le profil risque / rendement


LES TYPES DE GESTION

• Traditionnelle : passive, indicielle, active ou benchmarkée

• Alternative : produits typés performance absolue market neutral, arbitrage de convertibles et long/short

Moyens pédagogiques

Formation présentielle - Exercices d'application - Etude de cas
Horaires : De 09:00 à 17:30, Accueil à partir de 20 minutes avant
Adresse :

AFTE - 3, rue d'Edimbourg
Paris 75008

Plan

TARIFS

adhérents : 1 560 € TTC - 1 300 € HT
non adhérents : 1 896 € TTC - 1 580 € HT
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