Comprendre et gérer le risque de change

Du Jeudi 14 octobre au Vendredi 15 octobre 2021 2 jours Présentiel ou à distance

Dates

Compétences visées

• Comprendre les différentes sources du risque de change

• Maîtriser les techniques et les instruments de couverture

• Savoir arbitrer en fonction de ses objectifs

Programme

DEFINITION DU RISQUE DE CHANGE

• Le risque de change transactionnel

• Le risque de change de consolidation

• Le risque de change économique


DETERMINER SON EXPOSITION AU RISQUE ET DEFINIR UNE STRATEGIE

• Quelle couverture pour quelle exposition

• Comment réduire son risque


DEFINIR UNE POLITIQUE DE GESTION ET ASSURER SON SUIVI


Exercice d'application : calcul d'une exposition de change et ses impacts


LES TECHNIQUES ET LES INSTRUMENTS DE COUVERTURE

• Le marché des changes

- Organisation

- Acteurs

• Le change au comptant

• Le change à terme

• Les NDF (couverture pays émergents)

• Les swaps de change

• Les contrats future du CME

• La nouvelle réglementation bancaire en matière de risque de contrepartie et son impact sur les couvertures de change (collatéralisation, CVA et DVA)


Exercice d’application

- Calculs de cours croisés

- Mise en place de couverture à terme, prorogation avant échéance

- Calcul de CVA sur un achat à terme


• Les options

- Les principes généraux et la définition des contrats

- Les caractéristiques et le vocabulaire des options

- Les déterminants de la valeur d'une option : delta et véga

- Les spécificités du marché des options de change

- Notion de smile, de skew et de risk reversal

- La gestion en delta neutre

- Les combinaisons d’options vanille

- L’utilisation des options exotiques

• Sensibilisation aux grands principes de comptabilisation des opérations de change :

- Cash flow hedge

- Fair value hedge

- Net investment hedge


Exercices d’application

• Mise en place des stratégies optionnelles

• La couverture du change dans les pays émergents

• Les arbitrages entre le change à terme et les options

Prérequis

Culture financière

Moyens pédagogiques et d'évaluation

Exercices d'application - Activités digitales - Rapport d'auto-évaluation

Horaires : De 09:00 à 17:30
Adresse :

AFTE - 3 rue d'Edimbourg
Paris 75008

Plan

TARIFS

adhérents : 1 788 € TTC - 1 490 € HT
non adhérents : 2 028 € TTC - 1 690 € HT
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