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Credit Value Adjustement

E-Cahier Juillet 2017
Depuis la crise de 2008, le comité de Bâle a mis en place la réforme « Bâle III » (applicable progressivement entre 2012 et 2019) dont l’une des mesures est d’imposer aux banques une charge en capital pour faire face aux risques de contrepartie. A chaque nouvelle transaction,  une banque estime le risque économique de crédit qu’elle porte sur une contrepartie et calcul une Credit Value Adjustement  (ou "CVA") de marché intégré dans le prix du dérivé. Comprendre comment la banque évalue son risque, l’impact sur les prix et quel usage peut en faire le trésorier.

Ce cahier présente les différentes méthodes de calcul de la CVA, des exemples d’impacts de la CVA dans la détermination du prix sur des produits dérivés standard et un éclairage sur comment la CVA peut aider les entreprises à mieux gérer leurs risques de contreparties.

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